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大数据揭秘:这一百家理财平台 背后股东竟是上市公司

2017-08-25 09:04

  前几天,《每日经济新闻》记者发现这么一件稀奇事——股票大V的微信号,竟然刊登了一条某上市公司理财平台的推广。

  前几天,《每日经济新闻》记者发现这么一件稀奇事股票大V的微信号,竟然刊登了一条某上市公司理财平台的推广。

  原来上市公司竟然还有理财平台的业务,有点惊奇。于是,记者挨个查阅上市公司资料,想看看到底有多少家公司在做理财平台;既然都在四处宣传打广告了,普通投资者能不能真的投点呢?

  我们先来看看,到底哪些上市公司“正事不做”在搞理财平台?他们又有哪些特点?

  我们暂且把这些上市公司理财平台称为“上市系”理财平台。不过虽然被叫做“上市系”理财平台,但上市公司实际参与程度是不一样的,具体我们可以通过持股方式和持股比例来分析。

  从这个角度出发,《每日经济新闻》记者把“上市系”平台分为四类:1、上市公司直接参股;2、上市公司全资子公司投资参股;3、上市公司参股公司投资;4、上市公司相关公司(兄弟公司、母公司)投资(间接关联)。

  当然,还有一类平台是自己直接上市,不过截至目前国内的也就宜人贷一家。还有些平台也自个儿上市了,比如财加,其官网上大写着“2015年10月登陆主板”,不过根据其控股股东、太平洋实业的公告,后者以24亿港元收购了财加96%的股权,所以财加顶多算是被上市公司控股。下面,我们就来捋一捋具体的“上市系”理财平台。

  记者统计发现,上市公司直接控股的理财平台共53家,其中A股控股平台38家,港股控股平台11家,海外上市公司控股及直接股权上市的平台4家。

  如表一所示,A股上市公司间接或直接持有平台100%比例的有15家;上市公司所属行业分布广泛,不只是金融业,房地产、农业、医疗、有色金属等,多个传统行业均有涉足;同时,也有一家上市公司同时参股或控股多家理财平台的情况,比如熊猫金控同时控股银湖网、熊猫金库,汉鼎宇佑除控股鼎有财外,也参股了其他平台。

  在港股上市公司方面,目前共有11家由港股上市公司控股的理财平台。根据网贷之家的统计,港股上市公司所属行业一部分是与P2P网贷行业相关度较高的信贷、其他金融业,另一部分就是相关度较弱的广告及宣传、电讯设备等行业(详见表二、表三)。

  之所以要把平台拎出来单独细说,就是因为上市公司控股平台还是很有力的。举个例子,100%控股,一定意义上表示上市公司也会“兜底”,比重越低,那其对平台管理的决策权就越弱。

  不过也有理财分析师告诉记者,一般上市公司为了避免互金平台运营情况影响股价,会比较关注这部分资产的质量,所以除去某些玩“资本财技”的公司,直接控股还是意味着更有保障。

  对于上市公司参与投资的这些平台,其实也随着公司参与程度不同分为几类。比如,只参与但并不控股,控制力度当然弱了许多;全资子公司参与,相对于直接参股又相当于隔了一层纱,不过话语权仍然比较大;参股公司投资,如果持股比重又比较低,那基本就没有什么决策权;还有最后一种是,包括兄弟公司等在内的关联公司投资,如果到了这个阶段,那这个平台的“上市公司”背景就相当弱了,这个指标可暂不做参考。至于那些上市公司持股并未标注出来的平台,投资者还是要慎重选择其他指标来进行交叉验证(详见表五)。

  还有一些平台从工商信息来看,也可以跟上市公司搭上点关系,比如“曾孙”公司、“曾曾孙”公司等,这种也就不再列出,毕竟借鉴意义也不大。当然也有一些例外,比如有些被上市公司剥离出来运行的,还有工商信息没显示但确实是上市公司重要组成部分的平台,这些特殊情况我们也都没有收录其中,特此说明。

  除了上述100家“上市系”理财平台之外,还有一些上市公司背景的平台存在无法继续运营的情况,这里我们也一并为投资者提个醒。

  事实上,迄今为止,上市公司背景平台选择以停业或转型的方式良性退出的并不多,出现问题的仅有绿能宝1家,其于2017年4月17日发布声明,表示因光伏补贴延迟等原因,而致使目前平台提现出现逾期现象(详见表四)。

  这几个平台的情况做一个提示,供各位参考。还有一些上市公司转让股份的案例这里就不再统计了,因为也不在少数,例如瓷爵士卖掉温商贷、盛达矿业清空和信贷股权、昆仑万维转让洋钱罐股份等。

  虽然上市系理财平台的数量繁多、背景也各不相同,但它们的产品却有一些异曲同工之处。如果粗略来看,其实可以把其产品分为两个大类:1、标的为上市公司所处产业链及上下游客户项目;2、标的为其他常规资产的产品。

  从记者统计的情况来看,其实大部分“上市系”理财平台的产品都与上市公司上下游业务相关,也就是业内常说的服务于“供应链金融”,这也是上市公司背景平台最显著的一项特征。例如,上市公司主营汽车零配件,那么平台产品的募集方不少来自供应商,其他行业与此类似。

  一位地产上市公司背景平台的高管告诉记者,其平台的主要功能之一就是,为上下游供应商提供中短期融资服务,以及其他地产消费金融项目,而募资对象也主要是该地产集团的业主。“因为我们集团的供应商都经过了严格的资质审查,同时在投资者看来集团本身也为项目背了书,所以这种标的一般放上去就被抢光了,做这件事对公司来说一举多得”。

  而另一类,则与普通理财平台无异,都是投资于其他如债权项目、基金等。相关的资料在P2P报道里已经非常多了,这里不再赘述。

  总而言之,正如盈灿咨询研究员告诉《每日经济新闻》记者的,上市公司入股可以增强理财平台的资金实力,增强其可持续发展能力;其次,可提升平台品牌知名度和影响力,提升客户粘性;再次,理财平台也可依赖上市公司自身所处产业链及上下游客户资源,获得优质的资产端项目。

  最后要提醒一句,虽然被统称为“上市系”理财平台,但由于上市公司参与的程度不同,平台的“含金量”各不相同。除此之外,每家上市公司的商业模式、发展径、经营状况等也都各异,所以“背景”也不能完全代表平台自身的实力,大伙儿在选择的时候还是要结合底层资产、合规情况等进行多方面综合考虑。